农林牧渔行业周报第8期：一号文件落地种业迎来政策暖风期
核心提示： 种植产业链：2022 年2 月22 日，《中共中央国务院关于做好2022 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，即中央一号文件发布。今年中央一号文件把抓
种植产业链：2022 年2 月22 日，《中共中央国务院关于做好2022 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，即中央一号文件发布。今年中央一号文件把抓好粮食生产和重要农产品供给摆在首要位置，提出重点做好三方面工作：稳产量、调结构和保耕地。文件指出，要牢牢守住保障国家粮食安全的底线，全力抓好粮食生产和重要农产品供给，实打实地调整农业结构，严守18 亿亩耕地红线，确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上，扩大大豆和油料生产务必见到可考核的成效。文件还指出，需大力推进种源等农业关键核心技术攻关，以全面实施种业振兴行动方案。此外，加快推进农业种质资源普查收集，强化精准鉴定评价，开展重大品种研发与推广后补助试点，贯彻落实种子法，实行实质性派生品种制度，强化种业知识产权保护，依法严厉打击套牌侵权等违法犯罪行为是实现种业振兴的关键。此次发布的中央一号文件对种业继续强调，在政策暖风下，种业相关上市公司已迎来重要政策窗口期。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。
甘蔗的宿根在国内是3 年，但在巴西和澳洲是5 到7 年，这就是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。2022 年距离上一轮周期高点已经整整六年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及近年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始。标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。
此外，持续推荐估值仅11 倍的化工股梅花生物。我们预计，2022 年的业绩弹性来源于2021 年底赖氨酸新增产能投产。长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。
生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国生猪均价12.43 元/公斤，周环比上升1.07%。2022 年2 月22 日，《中共中央国务院关于做好2022 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，即中央一号文件发布。今年中央一号文件将“保护生猪基础产能”目标调整为“稳定生猪基础产能”，并首度提出要防止生产大起大落。由此可见，当前我国生猪产能已经过剩，需要将能繁母猪产能稳定在正常保有量4100 万头左，届时也可效稳定猪价，平稳生猪生产。同时，一号文件将非洲猪瘟再次被纳入重点防控范围，并提出做好对非洲猪瘟的疫病源头防控。文件还提出，应鼓励发展工厂化集约养殖、立体生态养殖等新型养殖设施， 推动养殖业逐渐向规模化、集约化、自动化方向发展。从当前时间节点来看，部分优质生猪养殖股头均市值已回落至历史较低水平，配置窗口逐步打开。具体标的选择方面，依次推荐：
京基智农、温氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。
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